VIP ウィークリー業界レポート

2月9日、暗号資産市場はレバレッジ解消によるショックを受けた後、乱高下しながら回復局面に入りました。資金の流れには明確な構造的分断が見られ、BTCへの資金集中が進む一方、主要アルトコインは依然として圧力を受けています。市場心理は極めてリスク回避的で、市場心理指数は14（極度の恐怖）となっています。ハイベータ銘柄のチャンスは、イベント主導型のAI Agentやミーム系取引に集中しており、BNKR、PIPPIN、PENGUINが牽引しています。マクロおよび業界の動向では、Vitalikがアルゴリズム型ステーブルコインを「真のDeFi」と主張し、Cathie Woodは金価格の強さがビットコインの周期的ブレイクアウトに先行する傾向があると指摘し、BTC・ETH・SOLに関する自身の「ビッグ3」論を改めて強調しました。また、Tetherはグローバルかつ多様な投資を加速させるとともに、ガバナンス強化や人材採用の拡大を進めており、ステーブルコイン発行者からより広範なコングロマリットモデルへの迅速な移行を示唆しています。

Gate Research：過去1週間、BTCは4時間足で急落した後、徐々に低水準での持ち合いに移行しました。ETHは同期間、BTCに比べて劣後し、引き続き下落トレンドにあります。NEARは約39.62%上昇し、今サイクルで最も好調な銘柄となりました。Arbitrumは約2億3,500万ドルの一方向ネット流出があり、資金の多くがBaseや他のエコシステムへ再配分されています。地政学的リスクの高まりを受け、一部の資金は安全資産に移動し、他はオンチェーンのマクロ取引やヘッジ戦略にシフトしており、これは広範な売却ではなくポートフォリオのリバランスを示しています。また、Polymarketでの取引活発化がPolygonの手数料収益を押し上げており、実世界の出来事がマクロナラティブのオンチェーンキャッシュフロー化を加速させていることが明らかになりました。

過去1週間、BTCは4時間足で急落した後、徐々に低水準でのレンジ相場に移行しました。同期間、ETHはBTCを下回るパフォーマンスとなり、引き続き下落基調が続いています。NEARは約39.62%上昇し、今回のサイクルで最も高いパフォーマンスを示しました。Arbitrumでは約2億3,500万ドルの一方向性純流出が見られ、資金の多くはBaseや他のエコシステムへ再配分されています。地政学的な緊張が高まる中、一部の資金は安全資産に移動し、その他の資金はオンチェーンのマクロ取引やヘッジ戦略へとシフトしており、これは市場全体の売却ではなく、ポートフォリオのリバランスを示しています。一方、Polymarketでの取引活性化によりPolygonの手数料収入が増加し、実世界のイベントがマクロナラティブのオンチェーンキャッシュフローへの転換を加速させていることが明らかになっています。

世界のマクロ経済環境は引き続き大きな不確実性を抱えています。中東の緊張が高まる中、原油供給への懸念が強まり、原油価格は1バレルあたり$90〜$100付近の高値を維持しています。また、Fedの金利政策に対する期待の変化が市場心理を左右する重要な要因となっています。

先週の暗号資産市場では、BTCが明確な反落と弱い持ち合いを示しました。週の中頃に一時$76,000付近まで上昇した後、価格は急速に下落しました。ETHは週の中頃に$2,385の高値まで上昇しましたが、その後ほとんどの利益を失いました。アルトコインの中では、SIRENが今回のサイクルで際立ったパフォーマンスを見せ、約169.56%の上昇を記録しました。過去1週間のオンチェーン資本フローでは、流動性が明確にHyperliquidに集中する一方的な傾向が見られ、Arbitrumが主な流出元となりました。一方、Polymarketは急速に収益を伸ばし、月間手数料が$5百万を超え、予測市場の商業的な実現可能性とキャッシュフローの潜在力を示しています。

先週、Pudgy Penguins（PENGU）はIPの拡大と強力なソーシャルメディアマーケティングを背景に、約40%の上昇を遂げました。Ethena（ENA）もUSDtbステーブルコインのリリースや大口投資家による積極的な買い集めが追い風となり、31%以上の値上がりとなりました。WorldChainはこの1週間で1億1,600万ドルの純流入を記録し、TVLは32.64%増加、1日あたりのアクティブアドレス数も2倍となりました。一方、Suiエコシステムも力強く回復し、TVLは44億ドルまで倍増、1日あたりのアクティブアドレス数は260万件まで増加しています。

先週、米国議会は複数の暗号資産関連法案を可決しました。Conflux（CFX）は、バージョン3.0のリリースと「一帯一路（BRI）」決済パイロットプログラムの発表を受け、111.98%もの急騰となりました。Tezos（XTZ）も、エコシステム内の活発な動きを背景に66.46%の大幅な上昇を見せました。イーサリアムは、資金流入、ETF承認の進展、ステーキング量の増加を受けて、機関投資家による導入が加速しています。一方、AaveのTVL（預かり資産総額）は335億ドルを突破し、過去最高を記録しました。